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지식/주식공부

CJ 우선주 CJ4우(전환) 주가 분석 - 아모레G2우, 아모레G3우 비교

by 아크k 2021. 12. 2.

CJ 우선주 CJ4우(전환) 주가 분석 - 아모레G2우, 아모레G3우 비교

안녕하세요. 오늘은 CJ 우선주 중에 하나인 CJ4우(전환)에 대해서 좀 더 살펴보려고 합니다. 

CJ의 우선주는 현재 총 2개가 있습니다. 

CJ그룹들을 검색해보면 CJ ENM, CJ 프레시웨이, CJ대한통운, CJ씨푸드, CJ제일제당, CJ CGV가 상장되어 있는걸 확인할 수 있습니다. 

 

그리고 우선주로는 CJ우, CJ4우(전환),CJ씨푸드1우, CJ제일제당 우 가 있습니다. 

 

CJ는 상당히 큰 기업이기 때문에 우리나라의 대표기업이기도 하고, 향후 기업의 실적은 악화될 수 있을 수 있겠지만 사라지는 일은 쉽지 않을것 같습니다.

주주에 관한 사항을 살펴보면 최대주주는 이재현이고, 보통주의 지분이 많은 사람으로는 이선호, 이경후 입니다. 

이경후 (최대주주의 자녀) 보통주(1.19%), 4우선주(22.72%)

이선호 (최대주주의 자녀) 보통주(2.75%), 4우선주(22.98%)

특이점은 우선주에 대한 지분율이 늘어난것 입니다. 

 

장내 매수를 통해서 22% 정도의 지분율이 25%로 늘어났습니다. 각각 보유하고 있는 지분율의 합이 약 50% 가까이 됩니다. 

 

앞으로 지속적으로 우선주를 더 사모은다면 유통물량이 점점 적어지기 때문에 주가의 변동은 작은 물량으로도 가능해질 수 있습니다.

 

흔히 말하는 품절주가 될 수 있고, 앞으로 8년동안 최대주주의 자녀들이 주식을 동일 비율로 사들인다면 1년에 약 4%, 앞으로 32% 더 사들이게 되면 약 80% 정도의 지분을 보유하게 될 것입니다. 

 

추가로 알아본 내용 중 하나는 이선호와 이경후가 대출로 주식을 매입하고 있고, 2022년 IPO가 예정되어 있는 CJ올리브영을 통해서 구주매출로 대출을 상환이 가능하다는 썰이 있습니다. 

 

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 CJ 우선주 - 이전사례 살펴보기 아모레G2우 

 

아모레G의 경우를 살펴보면 2006년도에 아모레퍼시픽그룹은 10년후인 2016년도에 보통주로 전환이 되는 아모레G2우(전환)을 발행하였습니다. 

 

그 덕분에 2016년도 부터 서민정의 아모레G 지분은 2.93%가 되었고, 2019년도에 CJ4우(전환)처럼 아모레G3우(전환)을 발행하였습니다. 

 

대기업 자녀들에 승계를 위한 작업들이 하나씩 보입니다. 서민정의 아모레G3우의 지분은 매년 1.04%씩 늘리고 있습니다. 

 

아모레G3우의 경우는 지분을 늘리는 비율도 적고, CJ와 아모레의 BM의 차이가 크기 때문에 CJ가 더 좋아 보입니다. 아모레G3우(매년 1.04% 매수), CJ4우(매년 2.5% 증가예상)

 

아모레는 화장품사업이 주요매출인데 중국에서는 더이상 값비싼 한국 화장품을 쓸바에는 명품 유럽화장품을 사용하고, 저렴한 한국화장품은 이제 자국내 기술이 따라잡았다는 시선으로 화장품 업계는 비상사태이기 때문입니다. 

 CJ 배당주 - 배당에 관한 내용

CJ의 배당에 관한 내용을 살펴보면 2020년 12월 28일 개최한 이사회에서 2020~2022년도 사업에 대한 배당은 당기순이익의 70% 이상을 배당할것이라고 합니다. 

 

상당히 많은 부분을 배당으로 돌려주면서 주주친화적인 모습을 보여주고 있습니다. 

배당금은 보통주는 2000원, CJ우SMS 2050원, CJ4우는 2000원 입니다. 

각각의 1주당 가격은 80000만원, 54100원, 66500원 입니다. 배당수익률도 작년기준으로 2.2%,3.6%,2.8%로 CJ우가 가장 높은것을 알 수 있습니다. 

 

배당금에 더 큰 목적이 있다면 CJ우를 매수하는게 좋고, 남은8년동안 지속적으로 배당을 받으면서 본주로 전환되기를 기다린다면 CJ4우를 매수하는게 좋아보입니다. 

 

CJ에 투자를 하려고 고려하고 있다면 본주보다는 CJ4우가 훨씬 가치가 있어 보입니다. 배당금 지급내역도 동일하면서 주식가격은 본주와 우선주의 차이가 15% 이상 할인되고 있기 때문입니다. 

 

시간이 지나면 서로 동일한 가격이 되겠지만 앞으로 8년이나 남았기 때문에 가격의 괴리가 심할때마다 매수를 하는게 좋아보입니다. 

 

서로 동일한 가격이 되려면 앞으로 8년이 흐른 2029년도에 맞춰질꺼라 생각이 듭니다. 


개인적인 생각을 담고있고, 개인적으로 증시 상황을 기록하기 위한 포스팅으로

주식을 포함한 모든 투자는 개인의 책임이며, 투자로 인한 손실 또한 개인의 책임이니

투자는 신중하게 접근하시길 바랍니다.

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